华创早评 |生猪整体供应宽松 但市场压栏情绪有所升温 新动态

白糖

逻辑：上周五，白糖2307合约震荡运行，收盘报价6947元/吨，较前一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅0.10%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓266157手，空单持仓230903手，多空比1.15。宏观氛围有所改善，2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，叠加配额内外糖价差倒挂明显和高糖价抑制进口，支撑糖价，但市场对利好已有所消化，以及仍存抛储预期，对糖价有一定制约；后续关注市场资金流入情况。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

(资料图片仅供参考)

生猪

逻辑：上周五，生猪2307合约震荡偏弱运行，收盘报价15470元/吨，较前一交易日结算价下跌155元/吨，跌幅0.99%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓24811手，空单持仓26249手，多空比0.95。因猪粮比价持续低位，发改委会同有关部门表示适时启动第二批中央冻猪肉储备收储，加之因猪价跌破7元/斤，市场压栏情绪有所升温，利好猪价，但目前来看收储提振效果有限，加之市场整体供应宽松，屠企因前期入库积极性较强导致库存增加，短期收购意愿较低，且终端消费处于季节性疲软。综合来看，预计市场短期或低位宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3453元/吨，较前一交易日结算价下跌23元/吨，跌幅0.66%。技术面，豆粕主力合约短期支撑位暂时定为3350附近。据Mysteel，预计第20周（5月13日至5月19日）国内油厂开机率小幅上升，油厂大豆压榨量预计169.8万吨，开机率为57.06%。5月USDA报告偏空，巴西旧作大豆产量上调至1.55亿吨，新作预期为1.63亿吨；阿根廷旧作产量为2700万吨未调整，新作预期为4800万吨。综合分析，投资者或可高抛低吸，等待6月底的库存和种植面积报告。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8552元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.16%。苹果产销区整体行情稳定，产区客商寻性价比高的好货积极性不减，销区市场交易热度不减，现阶段消暑类水果替代作用不强，预计短期内好货价格维持稳硬局面，一般货随着质量及存货商出货意愿的增强继续偏弱运行。产区进入农忙阶段，新季苹果开始疏果。期货方面，投资者或可观望为主，激进者或可高抛低吸。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4134元/吨，较前一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.72%，持仓量约13.50万手，日增仓约-0.1万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中走弱，南方销区多地逐渐转热，鸡蛋储存难度增加，贸易商拿货积极性较弱，生产和流通环库存维持高位，据钢联数据显示，截至5月19日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.06天，流通环节库存可用天数为1.58天。持仓方面，5月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.65万手，空单持仓约7.18万手，多空比约为0.93，净多持仓约为-0.53万手。整体来看，当前处于鸡蛋的消费淡季，库存重心上移抑制蛋价，预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏空运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2309收盘报价15995元/吨，较前一交易日结算价上涨190元/吨，涨幅1.2%，持仓量约66.66万手，日增仓约+1.87万手。现货方面，目前中美棉花种植区天气较为良好，且下游织布厂周度开机率连续两周下滑，将抑制棉价上涨空间，但近期受利于人民币贬值的影响，利好纺织服饰等行业，短期提振棉价。持仓方面，5月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约37.69万手，空单持仓约44.01万手，多空比约为0.86，净多持仓约为-6.32万手。整体来看，当前市场情绪较为乐观，虽然棉花供给依旧较为宽松，但在国际棉花价格和美元均走强的背景下，国内棉价或将继续跟随上涨，预计短期内棉价宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6766元/吨，较前一交易日结算价上涨32元/吨，涨幅0.48%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨40元/吨。国内库存方面，截至5月12日当周，国内棕榈油库存为66.82万吨，较前一周降低6.1万吨，降幅8.37%。国内库存持续下滑对价格有支撑，但国际方面，预计5月马来西亚棕榈油产量环比将有明显提升，且当前中国和印度库存偏高背景下，采购意愿相对有限，叠加国际宏观压力，外盘棕榈油走势较为疲软。预计棕榈油期价短期维持低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

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